2021年，機床工具行業(yè)整體延續(xù)了2020年下半年以來的恢復性增長態(tài)勢，市場需求持續(xù)改善，行業(yè)運行繼續(xù)保持向好趨勢。機床工具行業(yè)上市公司，作為行業(yè)內的優(yōu)質企業(yè)和典型企業(yè)，可從一個側面展現(xiàn)行業(yè)的運行狀態(tài)。本文從各上市公司2021年年報入手，匯總分析重點監(jiān)測的行業(yè)上市公司的運行情況。一、概況根據(jù)本行業(yè)產品特征，我們對國內上市公司的機床工具產品收入在總收入中的占比情況進行了梳理分析，甄選了行業(yè)特征比較突出的57家企業(yè)作為行業(yè)上市公司的重點監(jiān)測和分析對象。2021年較2020年增加6家(其中4家為2021年度新上市，1家為2022年初新上市，一家為主營業(yè)務回歸)。這57家上市公司中，深交所主板23家，創(chuàng)業(yè)板20家;上交所主板6家，科創(chuàng)板8家。從行業(yè)上市公司的地區(qū)分布來看，華東地區(qū)居首，占35.1%;華中地區(qū)其次，占28.1%;華南地區(qū)第三，為17.5%。具體分布情況如圖1所示。

　　

 

　　圖1 行業(yè)上市公司地區(qū)分布情況從行業(yè)上市公司的細分行業(yè)分布來看，金屬切削機床行業(yè)居首，占33.3%;磨料磨具行業(yè)其次，占26.3%;工量具行業(yè)第三，占12.3%;數(shù)控裝置行業(yè)第四，占10.5%;金屬成形機床行業(yè)第五，占7%。機床附件及功能部件行業(yè)也占7%。具體行業(yè)分布情況如圖2所示。

　　

 

　　圖2 行業(yè)上市公司細分行業(yè)分布情況二、行業(yè)上市公司主要財務指標情況1、資產負債情況截至2021年末，重點監(jiān)測上市公司的資產總計為2390.1億元，同比增長15.3%。負債合計為1188億元，同比增長17.5%。資產負債率為49.7%，同比增長0.9個百分點，同比增長的企業(yè)占66.7%，同比下降的企業(yè)占33.3%。各分行業(yè)的資產負債情況見表1。表1 各分行業(yè)資產負債情況表

　　

 

　　從分布情況看，資產負債率在40%以下的企業(yè)占比為45.6%，同比下降14個百分點;介于40%-60%之間的企業(yè)占比為38.6%，同比增長17.5個百分點;高于60%的企業(yè)占比為15.8%，同比下降3.5個百分點，其中有兩家企業(yè)超過100%。整體呈現(xiàn)出兩頭收窄、中間擴展的明顯變化。資產負債率的整體分布情況見圖3。

　　

 

　　圖3 資產負債率分布情況2、收益情況2021年，重點監(jiān)測的上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入1171.9億元，同比增長33%，僅1家企業(yè)同比下降。實現(xiàn)利潤總額93.9億元，同比增長187.3%，有13家企業(yè)同比下降。2021年末的虧損面為15.8%，同比保持持平。各分行業(yè)的收益情況見表2。表2 各分行業(yè)收益情況表

　　

 

　　3、效益情況2021年，重點監(jiān)測上市公司的利潤率(利潤率=利潤總額/營業(yè)收入)為8%，同比增長4.3個百分點，同比增長的企業(yè)占57.9%。各分行業(yè)的利潤率情況見表3。表3 各分行業(yè)效益情況表

　　

 

　　從利潤率的分布來看，2021年度利潤率在0%以下的企業(yè)占比為15.8%，與上年同期保持持平;位于0%-10%之間的占比為28.1%，同比下降1.8個百分點;位于10%-15%之間的占比為8.8%，同比下降5.3個百分點;位于15%以上的占比為47.4%，同比上升7個百分點。整體分布略往15%以上區(qū)域集中。利潤率的整體分布情況見圖4。

　　

 

　　圖4 行業(yè)上市公司利潤率分布情況2021年，加權平均凈資產收益同比實現(xiàn)增長的企業(yè)占比為54.4%。從其分布來看，0%以下的企業(yè)占比為15.8%，同比上升1.8個百分點;位于0%-10%之間的占比為31.6%，同比下降17.5個百分點;位于10%-15%之間的占比為29.8%，同比上升10.5個百分點;位于15%以上的占比為22.8%，同比上升5.3個百分點。整體明顯往右側偏移，且分布更為均勻。加權平均凈資產收益的整體分布情況見圖5。

　　

 

　　圖5 加權凈資產收益率分布情況4、現(xiàn)金流情況2021年，重點監(jiān)測的上市公司經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流表現(xiàn)為凈流入，流入凈額為119.1億元;投資活動產生的現(xiàn)金流表現(xiàn)為凈流出，流出凈額為163.1億元;籌資活動產生的現(xiàn)金流表現(xiàn)為凈流入，流入凈額為46.5億元。各分行業(yè)的凈現(xiàn)金流情況見表4。表4 各分行業(yè)凈現(xiàn)金流情況表

　　

 

　　三、部分上市公司2021年運行情況以下我們選擇部分關注度較高的行業(yè)上市公司，介紹一下主要指標情況。表5 部分上市公司主要經(jīng)濟指標

　　

 

　　(數(shù)據(jù)來源：各上市公司2021年度報告)四、2021年上市公司總體運行情況評價2021年重點監(jiān)測的行業(yè)上市公司的運行情況與機床工具行業(yè)整體基本一致，營業(yè)收入、利潤總額和利潤率等各項主要經(jīng)濟指標和效益指標同比增長，且增幅均明顯高于行業(yè)平均水平。部分企業(yè)利潤增幅超過100%。其主要原因有：特定用戶領域需求旺盛，在產品應用場景方面進行了深度開發(fā)，提升了核心競爭力、進口替代加快，以及上年基數(shù)較低等。總體看，上市公司確實是行業(yè)企業(yè)中的優(yōu)質群體。重點監(jiān)測的行業(yè)上市公司營業(yè)收入同比有較大幅度增長，但整體毛利率有所下降，存貨及其中原材料和產成品都明顯增長，原材料增幅尤為突出。同時存貨周轉率提升，合同負債同比大幅增長。雖然從一個側面體現(xiàn)出市場需求旺盛，但受新冠疫情對產業(yè)鏈、供應鏈沖擊，以及原材料大幅漲價等因素影響，行業(yè)上市公司同樣面臨較大運營壓力。